Marbaş Menkul: XU100 dün satış yedi bugün toparlandı

Marbaş Menkul Değerler'in analizinde şu ifadelere yer verildi:

''İç tarafta kendi iç çerçevemizde alan yaratırken siyasi gelişmelerin ön plana çıkmasıyla birlikte dün gözle görülür şekilde satış yedik. Endeks dün en düşük 10616,64 en yüksek 11331,63’ü görerek günü yüzde 3,57 düşüşle 10877,52’den kapattı. Bu yaşanan mahkeme kararı bir ara karar olması nedeniyle ihtiyati gerçekleşmedi takip edildi. Bu yüzden satışlar ilk başta kayyum paniğiyle güçlü gelse de akabinde gözle görülür tepkiyle endeks önemli ölçütte toparlandı. XU100 işlem hacmi 208 milyar TL olurken para girişi net 1,95 milyar TL olarak kaydedildi. Faiz tarafında kafa karışıklıkları var olduğunu biliyoruz. TCMB, sinyal karışıklığı yaratmamak amacıyla küçük büyük demeden faiz indirim döngüsüne devam edecektir. 24 Temmuz’dan bu yana Eylül ayı için açıkça muhafazakar olduğumuzu hatırlatmak isteriz. Bu doğrultuda TCMB’nin 11 Eylül toplantısında beklentimiz faizin 200 baz puan indirilmesini bekliyoruz. Yeni günde TR-VIX’in 30 baz puan gerilediğini takip ediyoruz. Ancak gelişme bakımından veri seti yoğunluğu nedeniyle enflasyonu görmesinin ardından yönünü belirleyeceğini değerlendiriyoruz. Siyasi ve küresel şok olmadıkça hisse senetleri piyasasında iyimser olduğumuzu hatırlatırız.

2025 2.çeyrek ertelenen bilançolar gelmeye devam ediyor. Bu doğrultuda beklentilerimize paralel gelen BRLSM bilançosunu olumsuz değerlendirmekle birlikte taahhüt sektöründe şirketlerin ayrıştırılması gerektiği dönemden geçtiğimizi hatırlatmak isteriz. Hem ISM hem ana tarafta zayıf gelen imalat PMI doğrultusunda ekonomik aktiviteye dair 3.çeyrekte bir miktar daha karışık fikirler oluşmasıyla birlikte ABD piyasaları teknoloji şirketleri öncülüğünde satıcılı seyretti. ABD Hazine Bakanı Bessent, FED adayları için Cuma günü itibariyle mülakatlara başlıyor. Futbol takımı gibi oluşan kadroyu hangi kriterlerle değerlendireceğini önemsiyoruz. Buffett’ın olumsuz görüşlerinin ardından Kraft Heinz’in (NDX:KHC) bölünme süreçleri kaynaklı dönüşümü derecelendirme şirketlerinin de incelemesine girdi. Not indirimi söz konusu olabilir. Yeni günde dünden gelen karışık beklentiler doğrultusunda karışık seyir izliyoruz. Teknoloji ve SP500 sınırlı alıcılı iken küçük hisseler ve DJI’de satışlar takip ediyoruz. Asya-Pasifik’te görece satıcılı seyir hakim görünüyor. Her ne kadar Hizmet PMI dataları Pasifik, Çin ve Japonya’da net bir şekilde iyimser gelse de enflasyon karışıklığı, ABD’den gelen duraksama sinyalleri doğrultusunda Pasifik öncülüğünde satışlar gözlemliyoruz.

Şirket raporları ve karışık verilerle geçtiğimiz haftalarda gözle görülür şekilde satışa maruz kalan Endonezya 3 işlem günüdür gözle görülür şekilde toparlandı diyebiliriz. Avrupa’da şeffaflık ve mali belirsizliğin yanı sıra çekirdek öncü beklenenden hafif yüksek açıklanması Almanya öncülüğünde genele yayılan güçlü satışlara sebebiyet verdi. 2.çeyrekte sınırlı büyümesinde hemfikir olunsa da 3.çeyrek büyümesine yönelik endişeler artmaya devam ediyor. Yeni günde karışık seyir izliyoruz.

Mali yapı ve şeffaflığa dair endişelerle İngiltere ve Fransa’da satışlar takip ederken Almanya ve EuroStoxx’ta tepki alımları karşımıza çıkıyor. Emtialar özelinde küreseldeki karışık seyrin desteğiyle 3600 dolara doğru yönelen Ons Altın takip ediyoruz. Gümüş, altının aksine görece yatay kalsa da 41,6 dolardan tarihi seviyelerde işlem görmeyi sürdürüyor. Brent Petrol, haftalık istatistikler ve OPEC+ toplantısını bekleme odağıyla düne paralel şekilde 69 doların hafif altında işlem görüyor. Ekonomik takvimde iç tarafta TÜFE geliyor olacak. Beklentimiz aylık yüzde 1,79 yıllık yüzde 32,6 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. Enflasyonun yönetişimi yıllık olarak alan açmaya bir süre daha devam edecek. Küresel tarafta gün boyu Hizmet ve Bileşik PMI takip edilecek. 10:30’da AMB Başkanı Lagarde konuşacak. 12’de Avro Bölgesi ÜFE gelecek.

Ekonomik aktivitede dengelenme ile zayıflama bekliyoruz. 17’de ABD JOLTS gelecek. Sınırlı miktarda azalış bekliyoruz. Gelişme olarak Citi Gelişmekte Olan Ülkeler konferansı başlayacak. 3 gün sürecek olan toplantıya Türkiye’den kritik şirketlerde katılım gösterecek. Biz de katılıp takip ediyor olacağız.''