Fed faizi sabit tuttu, enflasyon beklentilerini yükseltti

Analizde, Fed’in faiz oranlarını üst üste dördüncü toplantısında da değiştirmediği, kararın Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin tamamının desteğiyle oy birliğiyle alındığı ifade edildi. Karar metninde Ortadoğu’daki çatışmaların yarattığı belirsizliklere rağmen ABD ekonomisinin sağlam bir büyüme performansı göstermeyi sürdürdüğüne dikkat çekildi.

Fed’in verimlilik artışı ve sermaye yatırımlarının güçlü kaldığını, istihdam artışının iş gücü büyümesiyle uyumlu ilerlediğini ve işsizlik oranında sınırlı değişim görüldüğünü değerlendirdiği aktarıldı. Buna karşın enflasyonun yüzde 2’lik hedefin üzerinde seyretmeye devam ettiği vurgulandı.

Analizde, toplantıyla birlikte açıklanan güncellenmiş ekonomik projeksiyonların politika yapıcıların enflasyon görünümüne ilişkin daha temkinli bir yaklaşım benimsediğini gösterdiği kaydedildi. Fed üyelerinin 2026 yılında 25 baz puanlık faiz artışı öngördüğü, bunu 2027 ve 2028 yıllarında 25’er baz puanlık faiz indirimlerinin izlemesinin beklendiği belirtildi.

Fed’in 2026 yılı için medyan gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) büyüme beklentisini yüzde 2,4’ten yüzde 2,2’ye düşürdüğüne işaret edilen analizde, işsizlik oranı tahmininin ise yüzde 4,4’ten yüzde 4,3’e çekildiği ifade edildi.

Analize göre en dikkat çekici revizyon enflasyon beklentilerinde gerçekleşti. Fed üyelerinin 2026 yılı medyan kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonu tahmini yüzde 2,7’den yüzde 3,6’ya yükselirken, çekirdek PCE beklentisi de yüzde 2,7’den yüzde 3,3’e çıkarıldı. Yeni projeksiyonların, enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedef seviyesine ancak 2028 yılında ulaşabileceğine işaret ettiği aktarıldı.

Analizde ayrıca, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın göreve geldikten sonraki ilk basın toplantısında para politikası çerçevesi ve iletişim stratejisine ilişkin önemli mesajlar verdiği kaydedildi.

Warsh’ın, “Sürekli yüksek fiyatlar ekonomide önemli bir yük oluşturuyor” ifadeleriyle enflasyon risklerine dikkat çektiği belirtilen analizde, Fed’in son beş yılda enflasyon hedefini tutturamadığını söylediği ve kurumun uygulamalarını gözden geçirmek amacıyla beş ayrı görev gücü kurulacağını açıkladığı aktarıldı.

Warsh’ın, “Projeksiyon özetleri, nokta grafikleri ve basın toplantıları dahil olmak üzere iletişim süreçlerini yıl sonuna kadar kapsamlı biçimde değerlendireceğiz” açıklamasına yer verilen analizde, yapay zekânın ekonomi üzerindeki etkilerinin de inceleneceği ifade edildi.

Fed Başkanı Warsh’ın mevcut toplantıda ek sıkılaştırma ihtiyacı görülmediğini belirterek, “Masadaki 19 kişinin hiçbiri bugün daha fazla sıkılaşmaya ihtiyaç duyduğumuzu düşünmedi” dediği de analizde öne çıkan değerlendirmeler arasında yer aldı.